日本网红神药，求你真的别瞎吃了

养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，日本鼓励投资人长期持有，日本采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险，力争获得长期收益，设置封闭期或投资者最短持有期限，避免短期频繁申购赎回对基金投资策略及业绩产生影响，发展初期主要以FOF形式运作，分为目标日期型与目标风险型两类，我国目前的产品以目标风险型为主。

除上文所述信贷支持外，网红2018年10月，网红央行设立民营企业债券融资支持工具，央行运用再贷款提供部分初始资金，由专业机构进行市场化运作，通过出售信用风险缓释工具、担保增信等多种方式，为经营正常、流动性遇到暂时困难的民营企业发展提供增信支持。采用目标风险策略的基金，神药应当根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益类资产的基准配置比例，并采取有效措施控制基金组合风险。

目前数字人民币流通体量占M0比重仍较小，瞎吃但其流通便捷且速度相对较快，较有助于便民使用。但总体看，日本我国的绿色基金，及绿色信托、绿色保险和绿色租赁等金融工具，目前仍处在初期发展阶段。2023年，网红CEA累计成交量2.12亿吨，累计成交额144.4亿元，年末CEA收盘价也升至79.4元/吨，相较2022年末的55元/吨，涨幅达44.4%。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，神药仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。2）深化发展我国的高收益债券市场，瞎吃便利科技型中小企业债券融资，在此过程中，也需加强专业投资者的识别、培育。

11月8日，日本交易商协会宣布继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（第二支箭），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

另一方面，网红相比信贷数据，社融数据是能够综合反映间接、直接融资的更为有效的指标，代表性更强。此外，神药鼓励商业银行发行小微、三农企业专项金融债券，增加银行对相关领域信贷的资金来源。

其二，瞎吃提升创投基金对科技型企业风险评估能力。日本数据要素×金融服务大有可为。

（二）央行结构性扩表我国央行资产负债表规模的增、网红减并不严格反映货币政策的宽松或收紧，网红随着总量性宽松工具如降准的使用频率降低，结构性调控为主导的政策思路下，央行增加结构性工具的使用，央行资产负债表扩张的速率或有加快。一方面是支持领域的扩围，神药目前工具重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域，未来范围可进一步拓宽。